공매도란 무엇인가? 원리 및 유형 살펴보기
월요일 오전부터 공매도 전면 금지 소식에 주식 시장이 떠들썩합니다.
공매도라는 단어 처음 들어보셨을 분들도 계실 텐데요.
이번 포스팅에서는 공매도란 무엇인지, 그리고 공매도의 유형과 원리 등에 대해 살펴보도록 하겠습니다.
목차
1. 공매도란 ?
2. 공매도의 주요 원리
3. 공매도의 유형
4. 공매도의 영향
공매도란?
공매도란
주식시장에서 특정 종목의 주가가 하락할 것으로 예상되면, 해당 주식을 보유하고 있지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도 주문을 내는 투자 전략입니다.
주로 초단기 매매차익을 노리는 데 사용되는 기법입니다.
향 후 주가가 떨어지면 해당 주식을 다시 싼 값에 사 결제일 안에 주식대여자 즉 보유자에게 돌려주는 방법으로 시세차익을 챙깁니다.
공매도의 주요 원리
1) 주가 하락 예상과 빌린 주식 판매
- 투자자는 특정 주식의 가격이 하락할 것을 예상하고 (증시하락장), 해당 주식을 빌려오기 위해
주식 대여업체 또는 중개인을 통해 주식을 빌립니다. 이때 주식 대여업체나 중개인은 빌린 주식에 대한 이자를 받습니다.
- 빌린 주식을 시장에 팔아 현금을 얻습니다. 이것이 투자자의 초기 수익입니다.
2) 주가 하락 후 주식 반환
- 투자자는 이후 주가가 하락하면 다시 시장에서 해당 주식을 저렴한 가격으로 구입합니다.
- 구매한 주식을 빌린 주식으로 대체하고, 중개인에게 주식을 반환합니다.
3) 차익 얻기
- 차익을 얻기 위해 투자자는 주식을 팔았을 때의 가격보다 주식을 다시 구입한 가격이 낮아야 합니다.
- 이렇게 얻은 차익은 투자자의 이익이 됩니다.
공매도의 유형
1. 일반적인 공매도 (Naked Short Selling):
가장 일반적인 공매도 방법으로, 투자자는 주식을 빌려와서 시장에서 판매합니다.
주가 하락을 예상하며, 주식을 다시 구입하여 빌린 주식을 대여업체에 반환하여 차익을 얻습니다.
2. 커버 매매 (Covering):
공매도 포지션을 종결하기 위해 주식을 구매하는 거래입니다.
주가 상승으로 공매도 포지션에서 손실이 발생하면, 공매도자는 주식을 다시 구매하여 공매도 포지션을 닫습니다.
3. 공매도 스퀴즈 (Short Squeeze):
공매도 포지션을 가진 투자자가 주가 상승으로 손실을 감수할 때,
대량의 투자자가 동시에 주식을 매수하여 공매도자를 강제로 주식을 사도록 합니다.
이로 인해 주가가 급등하고, 공매도 포지션을 가진 투자자들은 손실을 감수하게 될 수 있습니다.
4. 숏 스텝 (Short Straddle):
공매도와는 조금 다른 전략으로, 투자자가 주가의 큰 변동을 예상하지 않을 때 사용합니다.
동시에 풋 옵션(주가 하락을 예상)과 콜 옵션(주가 상승을 예상)을 판매하여 이익을 창출합니다.
5. 제한된 공매도 (Restricted Short Selling):
특정 시장 조건 하에서 공매도가 일부 제한을 받을 수 있습니다.
이는 금융위기나 주식 가격 폭락 시 투자자 보호를 위한 조치로 발생할 수 있습니다.
6. 우선주 및 ETF 공매도:
주식 외에도 우선주나 ETF(Exchange Traded Fund)에 대한 공매도도 가능합니다.
우선주 공매도는 일반 주식에 비해 규제가 더 엄격하며, ETF 공매도는 ETF 내 포트폴리오에 연결된 주식을 대상으로 합니다.
공매도의 영향
공매도가 주식시장에 미치는 영향은 다양합니다.
| 주가하락 압력 | 특정 주식의 주가를 하락시키는 압력을 가할 수 있음 |
| 시장 불안정성 | 주가의 예상치 못한 하락 등의 상황이 시장의 불안을 증가 |
| 기업 신용 리스크 | 기업의 시가총액이 줄어들며 기업의 신용 리스크 증가 |
| 공매도 스퀴즈 | 대량의 투자자가 주식을 매수하여 공매도자를 강제 주식을 사게 할 수 있음 |
| 규제 및 규칙 변경 | 규정 당국은 규제 및 규칙의 변경을 유발 할 수 있음 |
| 시장 효율성 | 주식 시장의 효율성을 높일 수 있으며, 정보가 시장에 빠르게 반영되어 가격이 형성됨 |
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